技术分析
受外围影响，大小指数早盘低开，随后走势出现分化，以保险为首的大金融板块表现低迷，沪指围绕平盘线弱势震荡，创业板指冲高回落，以鸿蒙、半导体芯片为代表的科技股依旧是资金聚焦的方向，钢铁、医美、锂电等较为活跃。午后科创50指数持续走高，科创板8成个股飘红，军工股暴力拉升，板块内近20股涨幅超10%，指数黄线在上白线在下，个股红多绿少，市场赚钱效应较好，两市成交连续第二日破万亿。
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上游降价是产业爆发的重要推动力。物联网芯片/模组整体的价格不断下降，为整个物联网不断扩大商用规模提供了良好的基础，以4G模组为例，过去五年价格降幅超过50%，上游降价为连接数的量级不断突破埋下伏笔，物联网的模组出货量也持续新高，每年的模组出货量复合增速也保持在20%左右。我们预计上游降价趋势还将延续，5G时代物联网正迎来新一轮爆发。
芯片/模组厂商竞争格局重塑。上游价格的持续下降对芯片/模组等厂商的成本控制能力提出了更高的要求，由于下游客户对于产品性价比的重视，各厂商之间的成本差异会直接部分兑现到订单份额上的差异，而部分下游因其特有的需求，定制化产品往往更具性价比更受欢迎，这对芯片/模组厂商提出新要求，具备产业链优势、拥有出色研发实力和能够快速响应客户的厂商脱颖而出。
国产替代加速助力AioT大爆发。芯片一直是我国物联网产业的阿喀琉斯之踵，但近年来发展令人振奋，紫光展锐、移芯科技等国产厂商崛起，产品性能及价格上均具备强竞争力，市场份额高速提升。而模组环节对规模化生产及成本控制能力要求明显，我国产业链优势明显，以移远、广和通、美格智能为代表的国内厂商在全球范围内体现出强劲的竞争力，且各具特色，而以涂鸦为代表的的平台型厂商也正高速发展。芯片/模组的国产替代为AioT大爆发打下坚实基础。
行业膨胀阶段全产业提速。我们认为物联网的连接会在未来迎来加速膨胀的阶段，对于全行业的发展带动都会十分明显。越来越多的场景引入物联网，智能化的大趋势将超出想象。相应的芯片供应商、模组厂商、智能控制器厂商、物联网终端供应商等均充分享受本轮高景气。而在IoT新业态壮大的过程中，拥有强生态/大颗粒市场/高壁垒的产业和公司会逐步拿到行业的定价权，成为未来IoT时代的新巨头。
全面拥抱AIoT，高度重视产业链上下游机遇。拉长时间线看，当前仍处于万物互联早期阶段，物联网渗透率低，智能化还未达到理想化，产业发展的持续性良好。我们认为需积极乐观拥抱万亿物联网机遇，把握住产业爆发带来的投资机遇，重点
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